Bitcoin décroche sous 95 000 $ : la pire semaine depuis mars

CoinDesk rapporte que le bitcoin a perdu près de 9 % en une semaine, tombant sous 95 000 dollars, tandis que des analystes pointent l'absence de données macro et un support technique à 84 000 dollars. Jamais depuis mars les investisseurs n'avaient encaissé une telle série de séances rouges : la clôture de vendredi sous les 95 000 dollars a effacé l'intégralité des gains du mois et ravivé le spectre d'une correction plus profonde après plusieurs tentatives avortées au-dessus des 120 000 dollars.

Cette baisse intervient alors que Wall Street terminait la semaine presque inchangée, révélant la déconnexion croissante entre actifs numériques et indices traditionnels. En cause, selon Bitfinex, la paralysie statistique liée aux 45 jours de shutdown fédéral qui ont suspendu la publication des chiffres d'inflation et d'emploi. Privés de boussole macro, les traders arbitrent sur des signaux techniques à court terme, d'où une volatilité exacerbée.

Un marché qui cherche un plancher

Après avoir tenu 100 000 dollars pendant plusieurs semaines, la cassure du retracement de Fibonacci 23,6 % a déclenché une vague de ventes automatiques. John Glover, directeur des investissements de Ledn, estime désormais que le prochain niveau clef se situe autour de 84 000 dollars, correspondant au support suivant sur ses graphiques hebdomadaires. Il anticipe toutefois des rebonds techniques violents vers 100 000 dollars avant toute capitulation durable, rappelant que la structure de marché reste celle d'un cycle haussier entamé fin 2023.

Ethereum et Solana accusent respectivement 11 % et 15 % de baisse sur la semaine, signe que les investisseurs réduisent leur exposition aux altcoins les plus liquides pour restaurer des marges. XRP, qui a lâché « seulement » 1 %, bénéficie du lancement d'un premier ETF spot américain signé Canary Capital, preuve que les flux institutionnels peuvent amortir les chocs sur certains actifs thématiques.

Macroéconomie sous tension

Les analystes de Bitfinex parlent d'un « vacuum informationnel ». La fermeture partielle du gouvernement a repoussé la publication du CPI, du PCE et des statistiques d'emploi à fin novembre, empêchant la Réserve fédérale de clarifier sa trajectoire de taux. Résultat : les marchés alternent entre scénarios d'assouplissement rapide et redoutes d'un statu quo jusqu'au printemps 2026. Sans données fraîches, les desks institutionnels réduisent leurs positions sur les actifs jugés risqués, y compris les crypto-actifs.

Noelle Acheson, autrice de « Crypto Is Macro Now », voit dans ce repli une purge nécessaire après plusieurs mois de consolidation stérile. Selon elle, la variable déterminante reste la liquidité globale : une prochaine baisse de taux ou des mesures de soutien ciblées pourraient relancer le narratif d'actifs refuges alternatifs. À défaut, bitcoin restera prisonnier d'un corridor 84 000 - 105 000 dollars pendant plusieurs mois.

Actions et produits dérivés en ordre dispersé

La séance de vendredi a prolongé les dégâts sur les valeurs exposées aux cryptos : MicroStrategy a glissé sous 200 dollars pour la première fois depuis octobre 2024, tandis que CleanSpark, Marathon Digital et Hive ont abandonné entre 4 et 7 %. À l'inverse, Hut 8 a bondi de 6 % après la présentation des résultats d'American Bitcoin, joint-venture avec la famille Trump, et Robinhood comme Riot Platforms ont repris 3 %.

Sur les dérivés, les taux de financement sur les contrats perpétuels sont redevenus neutres, signe que les positions longues à effet de levier ont été en grande partie purgées. Le skew options demeure légèrement négatif, reflétant une demande accrue de puts de protection jusqu'aux échéances de décembre. Des signaux qui traduisent un marché moins euphorique mais loin d'une panique généralisée.

Analyse Critique

La correction actuelle montre que la régularisation des données macro reste essentielle pour offrir un cap aux investisseurs crypto. Les fondamentaux long terme (bilan des ETF, demande d'actifs numériques face aux politiques budgétaires expansionnistes) ne sont pas remis en cause, mais la dépendance à des catalyseurs externes expose les traders à des mouvements brusques. Les ETF spot récents montrent qu'il existe une base institutionnelle prête à absorber les creux, mais son horizon est plus long et peu compatible avec les spéculateurs à effet de levier.

Points de vigilance

Tant que le Congrès n'aura pas adopté un budget plurianuel, l'hypothèse d'un nouveau shutdown début 2026 restera un frein. Les gestionnaires surveillent aussi les flux sortants des ETF bitcoin américains, susceptibles d'accélérer la baisse si les particuliers prennent leurs profits en masse. Enfin, le ralentissement de l'activité minière après les hausses de coûts énergétiques pourrait inciter certaines fermes à vendre leurs réserves pour financer les CapEx, mettant une pression supplémentaire sur le prix spot.

Sur le plan réglementaire, les auditions à venir devant la SEC sur les produits dérivés crypto susciteront de nouvelles volatilités. Le marché doit donc composer avec une triple incertitude : macroéconomie, technique et régulation.

Voix du marché

Les analystes de Bitfinex insistent sur l'importance d'attendre la prochaine salve de données pour évaluer la trajectoire de la Fed. Noelle Acheson conseille de mesurer la liquidité globale plutôt que de se focaliser sur les seuls prix quotidiens. Quant à John Glover, il rappelle que le marché reste dans une phase de consolidation lente, avec des oscillations destinées à chasser l'excès de spéculation. Ces trois voix convergent : la prudence reste de mise, mais la tendance structurelle n'est pas invalidée tant que les fondamentaux (hashrate, adoption des ETF, intégration des stablecoins dans la finance traditionnelle) demeurent solides.

Pour les investisseurs particuliers, l'heure est à la discipline de gestion du risque : taille de position maîtrisée, suivi quotidien des niveaux techniques et surveillance des annonces fiscales américaines, qui déterminent toujours la profondeur de marché sur les exchanges américains.

Conclusion

La semaine qui s'achève rappelle que bitcoin n'est pas immunisé contre les défaillances institutionnelles : sans données officielles, les anticipations partent dans tous les sens et le prix se cherche un nouvel équilibre. Les prochains jours dépendront de la capacité des ETF à absorber la vente et de la rapidité avec laquelle Washington rétablira sa machine statistique. D'ici là, le seuil des 84 000 dollars fera office de test grandeur nature pour mesurer la profondeur réelle du marché.

Sources

• CoinDesk — Bitcoin Slides Below $95K in Worst Week Since March

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