Elon Musk brandit sa démission pour faire passer son méga bonus Tesla

Elon Musk menace de quitter Tesla si les actionnaires refusent son plan de rémunération d'un billion de dollars, faisant du vote du 6 novembre un référendum sur la stratégie IA et robotique du groupe. L'ultimatum du PDG survient alors que Tesla tente de convaincre les investisseurs que ses ambitions d'intelligence artificielle et d'automatisation nécessitent de le maintenir aux commandes à tout prix.

Un vote décisif sous pression

Les deux plus grandes sociétés de conseil en vote, Institutional Shareholder Services (ISS) et Glass Lewis, recommandent aux investisseurs de rejeter le package, qu'ils jugent excessif et dilutif pour les actionnaires. ISS pointe des « préoccupations non atténuées » sur la structure du plan 2025, tandis que Glass Lewis alerte sur une gouvernance déséquilibrée et des conditions trop généreuses pour Musk, même en cas de performance moyenne.

Leur front commun pèse lourd : ces sociétés influencent plus de 90 % du marché mondial du proxy advisory. En coulisses, des investisseurs institutionnels évaluent l'impact du vote sur la trajectoire de Tesla, tant en Bourse que sur ses paris technologiques dans l'IA, les robots humanoïdes et les véhicules autonomes.

Ce qu'il faut retenir

Package de rémunération potentiel évalué à 1 billion de dollars sur dix ans.
Opposition conjointe d'ISS et Glass Lewis sur les risques de dilution et de gouvernance.
Vote du 6 novembre décisif pour la stratégie IA et robotique de Tesla.

Tesla mobilise ses soutiens

Le conseil d'administration exhorte les actionnaires à ignorer les recommandations des sociétés de proxy, rappelant que ceux qui ont suivi leur intuition en 2018 ont profité d'une capitalisation multipliée par vingt. Sur X, Tesla martèle que « ce sont les investisseurs qui possèdent l'entreprise, pas les sociétés de conseil ».

Cathie Wood, fondatrice d'ARK Invest et soutien historique de Musk, anticipe une victoire « décisive ». Elle estime que la pondération de Tesla dans le S&P 500 reste trop faible pour que les fonds indiciels fassent basculer le scrutin et mise sur la mobilisation des investisseurs particuliers, déjà déterminants lors des précédents votes clés.

Musk, qui dirige également SpaceX et X, sous-entend qu'un rejet le conduirait à réduire son implication, voire à quitter Tesla. Un scénario que le conseil considère comme un risque existentiel pour la feuille de route produit et l'exécution des projets d'IA générative.

Des objectifs démesurés pour justifier le plan

Le package accorderait jusqu'à 423,7 millions d'actions supplémentaires si Tesla atteint des jalons spectaculaires : valorisation à 8 500 milliards de dollars, 20 millions de véhicules livrés annuellement, un million de robots humanoïdes produits et des bénéfices ajustés propulsés à 400 milliards de dollars. Même en cas de ralentissement, une analyse de Reuters indique que Musk pourrait encaisser près de 26 milliards de dollars si Tesla se contente de vendre 1,2 million de voitures par an avec une progression boursière inférieure au marché.

Les détracteurs dénoncent un schéma qui verrouille des récompenses colossales tout en réduisant la capacité du conseil à ajuster la rémunération future. Pour eux, Musk n'a pas besoin d'un tel plan pour rester engagé, d'autant qu'il détient déjà environ 13 % du capital de Tesla.

Des marchés attentifs à la campagne de vote

Le titre Tesla reste volatil à l'approche de l'assemblée générale, les investisseurs scrutant les signaux de mobilisation des actionnaires particuliers face aux recommandations négatives des institutions. L'issue du vote servira de thermomètre à la confiance du marché dans la vision long terme de Musk.

Un vote favorable conforterait la trajectoire d'investissements massifs dans l'IA, les robots Optimus et le logiciel Full Self-Driving. À l'inverse, un rejet ouvrirait une période d'incertitude stratégique, potentiellement marquée par une revalorisation du management, voire par un départ de Musk qui déstabiliserait la prime de croissance attachée à l'action.

Ce qui se joue pour Tesla et ses actionnaires

Pour les partisans du plan, la rémunération géante garantit que Musk concentre ses efforts sur Tesla alors qu'il pilote plusieurs entreprises à la fois. Ils estiment que ses paris sur l'IA générative, l'énergie et la robotique nécessitent une vision unifiée et un leadership fort.

Les opposants répliquent que Tesla doit renforcer sa gouvernance, préparer la succession et éviter qu'un dirigeant ne s'octroie une influence disproportionnée. Quelle que soit l'issue du vote, la séquence révèle l'importance croissante des investisseurs particuliers dans les décisions stratégiques de la tech américaine.